La plupart des pays admettent que les engagements soient traités selon les règles de la comptabilité de couverture. Ils ne sont pas d'accord en revanche sur la nature des transactions futures auxquelles ces règles peuvent s'appliquer. Permettre que les gains et les pertes de couverture soient exclus du résultat ouvre la voie à des manipulations comptables. Il suffit en effet de prétendre que tel ou tel instrument financier est destiné à couvrir une hypothétique transaction future. Les questions à résoudre sont: Pour quelles transactions ou positions non encore comptabilisées doit on autoriser le traitement par la comptabilité de couverture? En attendant le dénouement de l'opération, comment doit on traiter les gains et les pertes de change sur l'instrument de couverture? En ce qui concerne la première question, plusieurs organismes de normalisation proposent de limiter l'application de la comptabilité de couverture à une ou plusieurs des situations suivantes: engagement contractuel: contrat signé ayant donné lieu à ...

Les instruments financiers dérivés (contrats à terme, futures, swaps et options) sont facilement négociables et très volatils, ils peuvent être utilisés aussi bien dans un but de spéculation que pour couvrir une position en devise étrangère. La rentabilité d'une telle couverture dépend évidemment du montant de l'« assurance » contre les fluctuations des taux de change que l'on souhaite obtenir. Les contrats à terme et les futures sur devises Un contrat à terme équivaut à fixer aujourd'hui un prix pour une quantité qui sera livrée à une date ultérieure. Par exemple, le 29 janvier 1995, le cours au comptant de la livre sterling à New York était de 1,5070 dollars pour une livre. Le taux à 3 mois (c'est à dire le prix à payer en avril pour une livraison à cette date) était de 1,5041. Les taux à terme peuvent être supérieurs ou inférieurs au taux au comptant en fonction des ...

Une des principales tâches de la gestion de trésorerie d'une multinationale est la couverture, c'est à dire l'utilisation d'instruments financiers comme les contrats à terme de devises, les futures, les options et les swaps, pour réduire l'exposition au risque de change. La couverture permet de s'assurer contre les fluctuations des taux de change. L'instrument de couverture est destiné à faire en sorte que ses variations de valeur compensent celles de la position couverte. En l'absence de dispositions particulières, les gains et les pertes sur l'instrument de couverture et ceux sur la position couverte seraient enregistrés sous des rubriques et à des dates différentes. IAS 21, le SFAS 52 et d'autres normes nationales (comme par exemple le SSAI 20 britannique) se sont surtout préoccupés du premier problème, qui résulte du fait qu'avec la méthode du taux de clôture, les gains et les pertes sur les « investissements nets » dans des entités ...

Informations complémentaires En plus des informations mentionnées précédemment, l'IAS 21 encourage la divulgation de la politique de l'entreprise en matière de gestion du risque de change. Le SFAS 52 exige une analyse plus détaillée des mouvements de la différence de conversion, qui montre notamment l'effet des opérations de couverture, des transactions intragroupe, de la fiscalité et des cessions de participations. Économies hyper inflationnistes Une économie est qualifiée d'hyper infiationnistes lorsque la hausse cumulée des prix dépasse 100 % sur trois ans; ce qui correspond à un taux annuel de 26 %. L'utilisation de la méthode du taux de clôture pour des entreprises situées dans ces pays pose des problèmes particuliers. L'application d'un taux de change fortement décroissant à des montants au coût historique crée ce qu'il est convenu d'appeler le « syndrome de disparition des actifs ». En comptabilité au coût de remplacement, cet effet serait compensé par l'accroissement des valeurs de remplacement. Au ...

La consolidation des états financiers de filiales étrangères pose les mêmes problèmes que celle des autres filiales : séparation du résultat avant et après l'acquisition, calcul du goodwill, etc. Elle présente en plus une difficulté spécifique: la conversion et l'analyse des capitaux propres. Le traitement des capitaux propres par la méthode du taux de clôture Puisque, selon cette méthode, tous les actifs et toutes les dettes sont convertis au taux de clôture, les capitaux propres doivent l'être aussi pour assurer l'équilibre du bilan. Par exemple, les capitaux propres d'ouverture, qui s'élèvent à 1 000 millions de nobles (440 millions de capital et 560 millions de réserves) sont convertis pour 830 millions de dollars (1 000 x 0,83) et les capitaux propres de clôture pour 897,8 millions de dollars (1340 x 0,67). Comment ce montant doit il être ventilé en partie antérieure et partie postérieure à l'acquisition (afin de déterminer le goodwill et les ...

Chaque société ayant converti ses propres opérations en devises étrangères, l'étape suivante consiste à exprimer les états financiers des filiales dans la monnaie de consolidation. Plusieurs méthodes ont été proposées. Les plus employées sont: la méthode du taux de clôture, la méthode temporelle, la méthode monétaire-non monétaire, la méthode court terme-long terme. L'IAS 21 impose l'utilisation de la méthode du taux de clôture pour les filiales autonomes et de la méthode temporelle pour les filiales qui font partie intégrante des activités de la société mère. La pratique internationale a, dans une large mesure, suivi cette règle. Certains pays déclarent utiliser la méthode monétaire non monétaire dans le second cas mais celle ci ne diffère pas sensiblement de la méthode temporelle tant qu'on reste dans le cadre de la comptabilité au coût historique. La conversion des actifs et des dettes chaque méthode définit de façon différente les éléments qui doivent être convertis au taux historique et ceux qui ...

Cette section traite de la conversion des transactions en monnaies étrangères à l'aide de taux au comptant. Elle fournit des outils qui servent également à la conversion des états financiers. Les opérations en devises étrangères sont tout d'abord comptabilisées au taux au comptant du jour de la transaction. La question qui se pose est de savoir comment traiter les conséquences de ces transactions au moment de l'établissement des états financiers ultérieurs. Une récente étude de Ebbers et McLeay (1996) révèle que les pratiques nationales varient considérablement. Les deux questions essentielles sont: Les actifs et dettes en monnaies étrangères doivent ils être convertis au taux historique ou au taux de clôture? Les différences de conversion en résultant doivent elles être immédiatement enregistrées en produits et charges ou bien la comptabilisation de certaines d'entre elles doit elle être différée? Il existe deux approches. Selon celle de la « transaction unique », tous les postes en devises ...

Taux de change et exposition au risque de change Toute entreprise qui détient des devises étrangères est exposée au risque de change. Considérons un investisseur allemand qui possède 200 millions de livres sterling. Au 29 janvier 1996, le taux de change était de 2,2405 marks (DM) pour une livre sterling. Le montant détenu valait donc 448,1 millions de marks (2,2405 x 200). Si le taux de change passait à 2,2 DM pour 1 L, la somme détenue ne vaudrait plus que 440 millions de marks (soit 2,2 x 200) et l'investisseur allemand perdrait ainsi 8,1 millions de marks. Les cambistes cotent les devises au taux auquel ils seraient prêts à acheter (taux demandé) ou à vendre (taux offert) et la différence entre les deux représente leur marge bénéficiaire. En comptabilité, c'est souvent le taux moyen entre le taux d'achat et le taux de vente qui est utilisé. Les taux de change sont ...